„Eesti majandusehädade lahendus on valik kahe asja vahel: eestlased kas hakkavad vähem tarbima või rohkem eksportima. Mingit kolmandat teed ei ole,“ kirjutab Briti majandusteadlane Edward Hugh oma blogis. Reaalsuses toimub tõenäoliselt muidugi kombinatsioon nii väiksemast tarbimisest ja suuremast ekspordist

Hughi sõnul tähendab uus majandustsükkel, et osa tööjõust liigub kodumaist nõudlust teenindanud sektorist ekspordisektorisse. Peaaegu kõikidel juhtudel toob see kaasa väiksema palga (ka olemasolevad töötajad peavad leppima palgavähendusega). Selle toob kaasa krooni-euro kursi hoidmine. Kui ei devalveeri, tuleb vähendada palkasid ja hindu. Lõppkokkuvõttes toob see sama tulemuse mis devalveerimine.

Hugh on varem väga tugevalt kritiseerinud IMF-i abiplaani Lätile. Eelkõige just seda punkti, et miks jäetakse devalveerimata Läti latt. Ta on avaldanud kartust, et see viib Argentiina teele. Ehk kõigepealt reformid ja kokkuhoid, aga lõpuks tuleb devalveerimine ikkagi.

Hughi analüüsile viidates on Läti suhtes sarnasr kahtlust avaldanud ka viimati Nobeli majanduspreemia saanud Paul Krugman, öeldes Läti kohta, et kõigepealt tuleb tragöödia (palkade vähendamine, suurenev tööpuudus) ja siis tuleb teine tragöödia (devalveerimine).